Инфлацията във Великобритания показва, че АЦБ трябва да се въздържа от обезценка на паунда

Марк Карни трябва сериозно да се замисли около инфлацията от 2,9% през юни във Великобритания. Новият председател на Английската централна банка беше доведен, за да съживи икономическия растеж. Неговите коментари дотук подсказват, че се изкушава да прибегне до най-лесния начин, като потопи паунда посредством монетарни облекчения. Тенденцията в цените, нарастващи с най-голяма скорост на годишна база след април 2012-а година, предполага да се използва нещо по-старомодно, за да се намали инфлацията.

Централната банка имаше оправдание да гледа другояче на високата инфлация, която е над целите от 2% в 54 от последните 60 месеца. Имаше финансова криза, цените на суровините бяха високи, а паундът се срина. По-високи лихви щяха да влошат още повече лошата рецесия. Слабият паунд доведе до поевтиняване на британските продукти и ги направи по-конкурентни, нещо от което те се нуждаеха.

Картината обаче се промени. Въпреки че цената на петрола е все още висока, а паундът относително слаб, английската икономика се възстановява много по-силно от очакваното, което е видно и от потребителите, които макар и предпазливо започват да харчат повече. БВП може да нарасне с 0,6% още след второто тримесечие. Само преди няколко месеца тази цифра прогнозираха мнозина икономисти, но за цялата година.

Ако възстановяването зад Ла Манша продължи, инфлацията може да продължи да расте и да стане основна заплаха за това възстановяване. Изследване показа, че броя на английските фирми очакващи да увеличат цените си е достигнал най-високи нива за последните 2 години. И въпреки това средните седмични възнаграждения са скочили през април със само 1,3%, което всъщност е подобрение спрямо годишния ръст от 0,6% през март, който беше най-слаба стойност, откакто се води подобна статистика от 2001-ва година.

Заплатите във Великобритания са вече под екстремен натиск. Една обезценка на паунда посредством монетарна експанзия до нива от 1,40 срещу долара ще изстреля цената на петрола, изяде бюджетите на домакинствата и задуши икономическото възстановяване.

Изводът е ясен. Не потапяйте паунда Г-н Карни. Може би иновативният управител трябва да вкара в изказванията си препоръки за неблагоприятното влияние на инфлацията. Разбира се това е връщане в старите времена - да се счита инфлацията за проблем, но Великобритания се нуждае от изпитано в миналото лекарство.