Повишаване на търсенето на суровините, най-вероятно ще доведе до обрат в спада на канадския долар

В канадския химн се пее „истинския север, силен и свободен”. И ако не е точно свободна, канадската валута стана много по-евтина. Вчера американския долар прехвърли бариерата от 1.10 срещу северния си съсед за първи път след 2010 година, което направи обезценката на канадския долар 17% за последните 3 години.

Залозите срещу канадския долар са огромни, но той е само един от група крайно недолюбвани инвестиции, които включват и австралийския долар, нововъзникващите пазари и акциите на минните компании. Всички те черпят сила от суровините, а вече стана ясно, че суперцикълът на суровините - десетилетие, при което цените растяха, е свършил.

Канадският долар има много тясна връзка със суровините и нововъзникващите пазари. Той нараства и спада в почти перфектна корелация с акциите на нововъзникващите пазари. Акциите на минните компании по света се представиха най-зле през последните 2 години, но структурата на растежи и спадове остана идентична.

Последно проучване на мениджъри на фондове извършено от Банк ъф Америка показва, че инвеститорите са почти толкова негативно настроени към нововъзникващите пазари колкото и през 2001-ва и 2009-а година при подобни зле представящи се суровини.

Има доста причини заради които суровините могат да спрат да растат или да им се случи и по-лошо. Промяната на Китай от зависимост от инфраструктурата към потреблението означава, че търсенето на метали ще намалее. В същото време минни проекти все още водят до нова продукция. Това означава, че предлагането от мините ще продължи да нараства още известно време.

Обаче от друга страна икономиките отново нарастват. Икономистите прогнозират синхронизиран растеж в Китай, САЩ, еврозоната, Япония и Великобритания през тази година. Последният път, когато направиха подобна прогноза беше през пролетта на 2011 година, когато цените на суровините, акциите на нововъзникващите пазари, акциите на мините и канадския долар удариха пикови стойности.