Германските акции поскъпват на фондовата борса във Франкфурт след като непопулярното коалиционно правителство в страната започна да се разпада, провокирайки надежди, че предсрочните избори през следващата година ще донесат така необходимия икономически тласък, съобщава Блумбърг.
Късно вечерта в сряда канцлерът от Социалдемократическата партия Олаф Шолц сложи край на трипартийната управляваща коалиция със Зелените и фискално консервативните Свободни демократи (FDP), след като той уволни финансовия министър от FDP Кристиан Линднер. Шолц призова следващите избори да бъдат изтеглени за март от септември, ако през януари неговото правителство се провали в поискания вот на доверие в парламента на страната, но опозицията иска още по-ранни предсрочни избори.
Водещият немски фондов индекс DAX се повишава през днешната търговия с 1,4% за разлика от по-предпазливото поскъпване на акциите на останалите европейски борси. Въпреки че инвеститорите си дават сметка, че перспективите за ново правителство са трудни за прогнозиране, пазарните настроения благоприятстват промяната, като се има предвид, че се смята, че германските компании са пострадали от настоящата управляваща коалиция.
"С оглед на предстоящите предсрочни избори, сега ключов въпрос е дали това може да доведе до съществена промяна във фискалната политика на Германия", отбелязва Джим Рийд от „Дойчебанк“, тъй като настоящата коалиция е в противоречие относно публичния бюджет и т.нар. "дългова спирачка".
Тъй като експортните пазари, включително германския, са изправени пред насрещни ветрове от вероятното налагане на високи американски мита на внос при предстоящото управление на новоизбрания президент Доналд Тръмп, и с оглед на бавния икономически растеж на Китай, ново правителство в Германия може да бъде по-отворено към фискални разходи в подкрепа на болната местна икономика.
Германският дългов пазар изглежда вече очакват по-голям публичен дълг, като доходността на 10-годишните немски държавни облигации се повишава през днешната търговия с с 8 базисни пункта до 2,49%.
"След години на фискална предпазливост Германия е в най-добрата позиция сред всички развити държави да прибегне до мощни фискални стимули на фона на икономическия натиск", коментира Стивън Джен от Eurizon Slj.
От началото на годината сега германските акции се представиха добре, като водещият индекс DAX се повиши с 15%, изпреварвайки всички останалите европейските фондови пазари. Залозите, че страната косвено ще се възползва от мерките на Пекин за стимулиране на китайската икономика, плюс единствената технологична компания от "тежка категория" - SAP AG, помогнаха за поддържането на DAX близо до рекордно високо ниво въпреки мрачните икономически данни.
Графика на германския фондов индекс DAX
В същото време обаче основната автомобилна индустрия на Германия страда. Регламентите, целящи да премахнат двигателите с вътрешно горене, плюс митата и конкуренцията от страна на китайските производители на електрически превозни средства, оказват напрежение върху сектора. Едно ново правителство, особено ако се управлява от консерватори, може да е по-склонно да обърне курса.
"Фактът, че Шолц призовава за избори, е първа стъпка в правилната посока за Европа. Регионът има нужда от ръководство, заинтересовано от растежа на германската икономика", посочи пред Блумбърг Арно Жирод, ръководител на икономиката и стратегията за кръстосани активи в Kepler Cheuvreux в Париж.
Икономическият фокус на сегашното правителство върху възобновяемата енергия, като същевременно се ограничава промишленото производство и автомобилите по екологични причини, не беше добре приет от корпоративните ръководители.
Няколко големи германски компании вече преместиха ресурси извън родината си или дори напълно я напуснаха, като химическия производител Linde Plc. Това доведе до нетно изтичане на капитал от над 650 милиарда евро от 2010 г. насам, според данни на немската централна банка - Бундесбанк. Почти 40% от това изтичане на капитал се е случило от 2021 г. насам, когато коалиция около Шолц спечели властта.
Въпреки че Германия така или иначе трябваше да проведе избори догодина, по-ранният вот може да дойде в подходящия момент, за да се избере нов лидер, готов да се справи с текущите проблеми и да помогне на Европа да координира отговора на евентуални американски мита, които вероятно ще навредят в по-голяма степен на Германия.
Междувременно икономистът от Berenberg Холгер Шмидинг понижи прогнозата си за годишния икономически растеж на еврозоната през 2025 г. до 1% от 1,1% предишна оценка. "Германия вероятно ще бъде засегната по-силно, като се очаква растеж от едва 0,3% през следващата година вместо досегашна прогноза за експанзия с 0,5 на сто", каза той.
