Рязко понижение на еврото след сигнали от ЕЦБ за по-агресивна стимулираща политика

Еврото падна рязко на валутния пазар, след като по-рано днес двама видни членове на ЕЦБ сигнализираха, че банката е готова да увеличи стимулиращата си парична политика, за да изпълни своя мандат за повишение на инфлацията в еврозоната към целевото ниво от малко под 2 процентни пункта.

Беноа Кьоре посочи, че през май и юни ЕЦБ ще подсили (ще увеличи) размера на своята програма за покупки на държавни облигации, за да запази средномесечния обем на програмата за "количествени облекчения" от 60 млрд. евро с оглед очакваното влошаване на ликвидността на дълговия пазар през летните ваканционни месеци юли и август. Той също така отбеляза, че неотдавнашното повишение на доходността (на лихвите) на облигациите в еврозоната е тревожно поради скоростта, с която се случва. Според Кьоре отрицателната краткосрочна лихва не представлява проблем за политиката на Централната банка и дори намекна, че депозитната лихва на теория може да стане още по-негативна.

Последва изказване на члена на ЕЦБ Кристиан Ноайе (президент на Френската централна банка), според което при необходимост Европейската централна банка е готова да стигне още по-далеч, за да изпълни своя мандат за повишение на инфлацията в еврозоната към ниво от близо 2 процентни пункта. Програмата за покупки на активи ще продължи до края на септември 2016 година и дори след този краен срок, ако ние не видим устойчив път на инфлацията в еврозоната, посочи той.

Сигналите, че ЕЦБ е готова да предприеме още по-агресивни стимулиращи мерки, доведоха до рязко понижение на еврото и до спад на доходността на облигациите от еврозоната. Лихвата на 10-годишните немски книжа падна с 8 базисни пункта към 0,56%, докато лихвеният спред между дългосрочните книжа на САЩ и Германия се разшири към 168 базисни пункта, след като през миналата седмица се сви до тримесечно дъно от около 150 базисни пункта.

Това доведе до солиден спад на единната европейска валута към близо едноседмични дъна от 1,1160 долара и от 133,94 йени, като в същото време еврото не успя да намери подкрепа от изненадващо рязко влошаване на бизнес доверието в Германия през май (според проучване на института ZEW), игнорирайки и по-добри данни за търговския баланс на еврозоната през март и потвърдените от Евростат предварителни данни за прекратяване на дефлационните процеси в еврозоната през април.

Нарастващите опасения, че Гърция може да не успее да покрие предстоящите през юни плащания към МВФ за около 1,5 млрд. евро, е допълнителен негативен фактор, стоящ зад днешните загуби на единната европейска валута.

В същото време доларът поскъпва с около 1% спрямо останалите основни валути, тъй като инвеститорите реагират на проучване на Фед на Сан Франциско, според което слабите предварителни данни за растежа на БВП на САЩ с 0,2% в началото на годината в действителност не отразяват истинската сила на американската икономика. Анализът на Фед на Сан Франциско показва, че "погрешни сезонни фактори" са били причина за слабите предварителни данни през първото тримесечие, като всъщност икономиката на САЩ реално е нараснала с 1,8%.

Щатската валута удари седмичен връх от 120,17 йени, докато британската лира се смъкна до 8-дневно дъно от 1,5484 долара след данни, показващи че инфлацията във Великобритания през април се оказа на негативна територия за пръв път от 1960 година.

Сега основната валутна двойка евро/долар опитва стабилизация малко над сутрешното дъно около 1,1160 нивото и важната 100-дневна пълзяща-средна (около 1,1175 долара), тъй като инвеститорите са в очакване на данни за началното жилищно строителство в САЩ през април (от 15:30 ч.).

Следващата важна близка подкрепа за единната валута лежи около 1,1135/25 долара (бивши дъна от 11-и и 12-и май; 21-дневна пълзяща-средна), но само спад на еврото под 1,1105/00 нивото (38,2%-тна корекция на неговия отскок от дъното от 13-и април около 1,0520 до тримесечния връх от 15-и май около 1,1468 долара) може да задълбочи неговото низходящо движение към следващата зона на подкрепа около 1,1066/1,1035 (бивше дъно от 5-и май и важни бивши върхове от 18-и, 26-и март и от 6-и април).

Само скорошен отскок на еврото обратно над 1,1290/1,1326 долара (200-часова пълзяща-средна; вчерашно бивше дъно; днешен сутрешен връх; падежи на опции от 17:00 ч. в 1,1300/10 нивата) ще поднови възходящото движение на единната европейска валута.

Графика на евро/долар (на дневна база)