Доходността на германските държавни облигации излезе отново на позитивна територия в сряда, достигайки многогодишни върхове, след като инфлацията в еврозоната достигна през януари нов рекорден връх.
Изненадващото повишаване на инфлация в еврозоната с 5,1% в началото на годината при очаквания за известно отслабване към 4,4% накара участниците на дълговите пазари да започнат да оценяват риска, че на Европейската централна банка може да се наложи да ускори темпото на настоящите планове за постепенно затягане на паричната и лихвена политика.
Доходността на 10-годишните немски ценни книжа, които се използват като еталон за европейския дългов пазар, нараства в сряда с 1 базисен пункт към 0,051% - най-високо ниво от април 2019 г.В същото време доходността на 5-годишните държавни облигации на Германия се повиши до -0,229% и макар че остава на негативна територия, това е нейната най-висока стойност от декември 2018 г.
Италианските облигации пък леко надминаха своите конкуренти в сряда, тъй като бившият шеф на ЕЦБ Марио Драги запази поста си като министър-председател на страната след президентските избори.
Доходността на 10-годишните държавни облигации на Италия е без промяна на ниво от 1,42%, като спредът между доходността на 10-германски и италианската облигации се сви в сряда с 0,5 пункта до 137 базисни пункта (доходността на италианските книжа е с 1,37% по-висока от тизи на немските).
Инвеститорите са в очакване на утрешното заседание на ЕЦБ, за да видят дали нейният управител Кристин Лагард ще потвърди за сетен път позицията на банката, че растящата инфлация е само временна, и дали тя ще изключат повишаване на лихвите до края на настоящата година.
Евентуална промяна на тона на Лагард относно инфлацията или по отношение на потенциалното повишаване на лихвите през 2022 г. може да се разглежда като промяна в политиката на ЕЦБ, която би засегнала пазарите на облигации.
Сега паричните пазари оценяват на 95% шанса за повишаване на лихвите в еврозоната с 10 базисни точки през юли и с почти 100% вероятност за повишаване на лихвите с общо 30 базисни пункта (с 0,3%) до декември 2022 г.
